Zürich (awp) - Octavian senkt das Kursziel für Kühne+Nagel auf 156 von 180 Franken. Die Einstufung lautet weiterhin "Hold". Nach der Gewinnwarnung für das dritte Quartal 2025 senkt Analystin Laura Bucher die Gewinnerwartungen für das Geschäftsjahr 2025 um 13 Prozent und für 2026/27 um rund 12 Prozent. Grund dafür seien schwächere Margen, ungünstige Wechselkurseffekte und ein weiterhin schwieriges Marktumfeld. Der freie Cashflow sei deutlich gesunken infolge hoher Vorratsbestände im Zusammenhang mit der Apex-Charteraktivität. Operativ bleibe die Dynamik verhalten, da das Management für das vierte Quartal keine Luftfracht-Peak-Season erwarte, so Bucher. Trotz laufender Kostensenkungen und solider Bilanz stuft die Analystin die Bewertung des Transportunternehmens als fair, aber wenig attraktiv ein.

Kühne+Nagel gingen am Mittwoch auf 157,40 Franken aus dem Handel.

,

-------------------------------------------------
Kühne+Nagel N

                    NEU                   ALT
Rating              Hold                  Hold                
PT/FV (Fr.)         156                   180                 

               2025E      2026E      2027E
EPS (Fr.)       7.72       8.38       9.25
DIV (Fr.)       6.20       6.70       7.40
P/E (x)         20.4       18.8       17.