Résultats d'entreprise   05.11.2026 09:49:15

Le titre Swisscom entame la séance boursière dans le vert

Zurich (awp) - Dans les premiers échanges jeudi matin à la Bourse suisse, l'action Swisscom évoluait en hausse. La performance contrastée de l'opérateur télécom sur neuf mois a moyennement convaincu les analystes.

Vers 09h20, le titre Swisscom était en progression de 0,6% à 715,25 francs, surperformant un SMI en hausse de 0,17%.

La Banque cantonale de Zurich (ZKB) estime que le flux de trésorerie disponible opérationnel de l'opérateur télécom devrait rester sous pression, en raison de l'érosion persistante des revenus, de la hausse des coûts de l'énergie et de la mise aux enchères des fréquences mobiles actuellement en cours en Suisse.

"Par ailleurs, le renouvellement des licences de fréquences mobiles en Italie pourrait entraîner une augmentation des investissements. De plus, nous jugeons la valorisation de Swisscom excessive, avec un rendement du dividende de 3,8% (contre une moyenne historique de 4,4%), compte tenu notamment du risque opérationnel et comptable accru découlant de la fusion avec Vodafone Italia", relève l'analyste Christian Bader.

De son côté, Vontobel relève que l'excédent brut d'exploitation hors frais de leasing (Ebitdaal) du troisième trimestre 2026 est légèrement inférieur aux prévisions, tandis que les revenus en Suisse et en Italie ont modestement progressé grâce aux ajustements tarifaires.

"La croissance du nombre d'abonnés en Suisse est restée solide malgré les hausses de prix, tandis qu'en Italie, les ajustements tarifaires ont contribué à l'accélération de la baisse du nombre d'abonnés. Le flux de trésorerie disponible opérationnel a été robuste et nettement supérieur aux attentes, principalement grâce à l'échelonnement des investissements", écrit dans un commentaire l'analyste Mark Diethelm.