Zürich (awp) - JPMorgan erhöht das Kursziel für Swisscom in einer Branchenstudie auf 530 von 525 Franken und belässt die Einstufung auf "Underweight". Die Schweiz bleibe ein Markt mit drei Hauptkonkurrenten und sowohl die Angebote von Sunrise als auch von Salt seien deutlich günstiger als die der Swisscom, so die Analysten. Zudem steige die Marktdurchdringung von Zweit- und Drittmarken mit Preisabschlägen zwischen 30 und 60 Prozent gegenüber der Hauptmarke. Sollten sich die aktuellen Trends fortsetzen, sehen die Experten nochmalige Abwärtsrisiken für ihre Schätzungen. In Italien könnten zwar die Umsatzrückgänge durch Fusions-Synergien aufgefangen werden. Allerdings bleibe das Risiko von Marktanteilsverlusten, da die Swisscom die Produkte von Vodafone und Fastweb eher im höherpreisigen Segment platzieren wolle. Insgesamt habe die Swisscom lange von ihrem Ruf als defensiver Titel profitiert. Mittlerweile gebe es aber bei anderen Branchenkollegen ebenfalls defensive Qualitäten fürs Portfolio, die besseres Wachstum bieten. Zudem sei die Premium-Bewertung nicht mehr gerechtfertigt.

Swisscom gingen am Donnerstag auf 583,50 Franken aus dem Handel.

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Swisscom N

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Rating              Underweight           Underweight         
PT/FV (Fr.)         530                   525                 

               2025E      2026E      2027E
EPS (Fr.)      24.60      25.66      27.97
DIV (Fr.)      26.00      26.00      27.