Management, conseil d'administration   05.09.2025 17:41:57

L'action Temenos sanctionnée après l'éviction de son patron français

Genève (awp) - Le titre du spécialiste genevois des logiciels bancaires Temenos s'est enfoncé dans les tréfonds de la Bourse suisse vendredi, au lendemain du départ avec effet immédiat du directeur général Jean-Pierre Brulard. Il avait pris ses fonctions seulement en mai 2024.

Après une séance dans le rouge vif, l'action Temenos a terminé la journée sur une chute de 15,9% à 59,45 francs, dans un indice SPI quasiment stable (-0,04%).

Le président du conseil d'administration Thibault de Tersant a expliqué jeudi en téléconférence qu'un changement s'imposait pour réaliser la nouvelle stratégie, après que M. Brulard a travaillé à un plan stratégique durant les 16 mois de sa fonction et a pris d'importantes décisions au niveau du personnel. Le directeur des finances Takis Spiliopoulos occupera le poste de directeur général par intérim, jusqu'à la nomination d'un ou d'une titulaire.

La direction de Temenos a déjà connu des années mouvementées, avec le départ de son précédent directeur général Max Chuard en janvier 2023, sous la pression notamment de l'actionnaire minoritaire Petrus Advisers. Le président d'alors Andreas Andreades avait repris le flambeau par intérim, laissant son fauteuil à Thibault de Tersant. L'entreprise a finalement eu besoin de plus d'un an pour annoncer l'arrivée d'un nouveau directeur général en la personne de M. Brulard.

Pour Vontobel, ce départ n'est pas totalement une surprise, même s'il intervient plus tôt que prévu. L'analyste Michael Foeth n'a jamais considéré la nomination du Français comme une solution à long terme. Le choix du directeur financier pour la période de transition assure la continuité et aucun changement de stratégie n'est escompté. M. Spiliopoulos est bien vu en interne, par le conseil d'administration et la communauté financière.

___ Augmentation de l'incertitude

Il conseille toutefois au conseil de surveillance de ne pas tarder - cette fois - à annoncer une nouvelle recrue au poste de directeur général. L'action est recommandée à "buy" avec un objectif de cours à 82,00 francs.

A l'inverse, le débarquement du patron et la nomination du chef des finances, présent dans l'entreprise du bout du lac depuis 2019, est "totalement surprenante" pour Christian Bader de la Banque cantonale de Zurich (ZKB). Si ce changement à la tête de la société ne devrait pas induire de changement dans les estimations du consensus, il augmente fortement l'incertitude concernant cet investissement, recommandé à "pondérer au marché".

Au deuxième trimestre, Temenos avait enregistré un chiffre d'affaires en nette croissance de 16% à 277,6 millions de dollars. Le résultat d'exploitation (Ebit) s'était envolé de 30% à 111,6 millions et le bénéfice par action (BPA) de 36% à 1,22 dollar.

Les objectifs financiers de Temenos ne sont pas remis en question après ce départ inattendu. L'entreprise genevoise a confirmé les prévisions qui avaient été relevées en juillet, ainsi que les objectifs à l'horizon 2028.