Zürich (awp) - UBS senkt das Kursziel für Emmi auf 700 von 715 Franken. Die Einstufung lautet weiterhin "Sell". Die Milchverarbeiterin operiere in herausfordernden Endmärkten, geprägt von enger Preisgestaltung, starkem Wettbewerb und zurückhaltenden Konsumenten, schreibt Analyst Joern Iffert. Zusätzlich belasten Währungseinfüsse. Dadurch sei der organische EBIT in den vergangenen zehn Jahren im Schnitt nur niedrig einstellig gewachsen, während der Grossteil der EBIT-Verbesserungen aus Übernahmen stammten. Für 2025 erwarte er ein organisches EBIT-Wachstum von rund 0 Prozent (bei konstanten Wechselkursen +2-4%). Höhere Vertriebs- und Verwaltungskosten sowie Währungseffekte dürften laut Iffert das solide organische Umsatzwachstum, seiner Prognose nach rund +3 Prozent, weitgehend ausgleichen. Seine EPS-Schätzungen 2025-2027 senkt er um 1-2 Prozent.

Emmi schlossen am Montag auf 722 Franken.

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Emmi N

                    NEU                   ALT
Rating              Sell                  Sell                
PT/FV (Fr.)         700                   715                 

               2025E      2026E      2027E
EPS (Fr.)      43.02      44.73      45.62
DIV (Fr.)      17.00      17.50      18.00
P/E (x)         16.9       16.3       16.