Zürich (awp) - Kepler Cheuvreux senkt das Kursziel für Comet auf 275 von 305 Franken. Die Einstufung lautet aber weiterhin "Buy". Analyst Ruben Devos hat das Bewertungsmodell erstmals seit Übernahme der Abdeckung vollständig überarbeitet und die Schätzungen an zentrale Ergebnistreiber angepasst. Dazu zählten etwa die Marktdurchdringung von Synertia, der Hochlauf der Lokalisierung in Penang sowie die Einführung von CA20. Für 2026 liegt er mit seinen Schätzungen allerdings unter dem Konsens, da er das Jahr angesichts der Investitionsmuster der OEMs eher als Konsolidierungs- denn als Beschleunigungsphase einschätzt. Mittel- bis längerfristig sieht er Comet jedoch gut positioniert: Ein speichergetriebener Upgrade-Zyklus rund um HBM4/DDR6, der Ausbau fortschrittlicher Packaging-Kapazitäten sowie eine höhere RF-Intensität im Zuge der GAA-Transitions dürften Nachfrage und Margen ab 2027/28 stützen.

Die Comet-Aktie schloss am Donnerstag bei 236 Franken.

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Comet N

                    NEU                   ALT
Rating              Buy                   Buy                 
PT/FV (Fr.)         275                   305                 

               2025E      2026E      2027E
EPS (Fr.)       2.82       5.64       9.47
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