Résultats d'entreprise   23.04.2026 12:01:16

Nestlé entame solidement l'année et maintient son cap

Genève (awp) - Nestlé accuse un net repli de ses recettes au cours des trois premiers mois de l'année, inscrivant toutefois une croissance organique et des volumes supérieurs aux attentes. Pour la suite, le mastodonte veveysan de l'alimentation maintient ses objectifs, espérant tourner la page du scandale des laits infantiles. Les conséquences de la guerre au Moyen-Orient restent incertaines.

Au cours de la période sous revue, le chiffre d'affaires a reculé de 5,7% sur un an à 21,32 milliards de francs, annonce jeudi la multinationale dans un communiqué. La croissance organique s'est inscrite à 3,5%, tandis que la croissance interne réelle (RIG), qui exprime l'évolution des volumes, a atteint 1,2%.

Ces chiffres sont supérieurs aux attentes des analystes consultés par AWP. Ces derniers anticipaient des recettes de 21,25 milliards de francs, une croissance organique de 2,5% et une RIG de 0,2%.

L'effet de prix est de 2,3%, tandis que les changes ont pesé à hauteur de 9,3%. De nouvelles hausses de prix sont prévues cette année encore.

Par catégories de produits, le café est resté le moteur, avec une croissance organique de 9,3%, due principalement à un effet de prix chiffré à 5,7%, tandis que les volumes ont crû de 3,5%.

Suivent les produits culinaires et snacks (croiss. org. 4,2%), les eaux et boissons (3,3%), où des discussions sont actuellement en cours avec des partenaires sur le sort des eaux minérales, et les produits pour animaux de compagnie (2,7%).

En revanche, le segment nutrition a reculé de 3,9% en termes organiques et de 3,5% en termes de volumes, dû aux rappels des laits infantiles contaminés à la céréulide.

Cette affaire, qui a éclaté en décembre dernier, a entraîné une érosion à hauteur de 90 points de base de la croissance organique au cours de la période sous revue, un effet déjà anticipé.

___ Pas de décision sur le sort du fournisseur chinois

Les répercussions sur la confiance du consommateur restaient à déterminer. La directrice financière (CFO), Anna Manz, souligne "déjà des premiers signes d'amélioration" et s'attend à un "retour complet à la normale d'ici la fin de l'année", lors d'une brève conférence téléphonique donnée aux agences de presse.

Dans l'intervalle, le groupe annonce que les rappels sont désormais terminés et la disponibilité des produits était "revenue à la normale" au mois d'avril.

Le directeur général Philipp Navratil, qui a pris ses fonctions en septembre dernier, indique n'avoir "pas encore pris de décision sur d'éventuelles actions en justice" contre le fournisseur chinois de l'huile riche en acide arachidonique, contenant la toxine céréulide.

En France, trois décès ont été signalés parmi des bébés ayant consommé des laits visés par les rappels, ainsi qu'une dizaine d'hospitalisations. Aucun lien de cause à effet n'a été identifié, mais la céréulide a été repérée dans des échantillons prélevés chez un bébé hospitalisé pour la première fois fin février.

Fin janvier, cinq enquêtes ont été ouvertes par le parquet de Paris, en plus de procédures en cours au niveau local.

___ Conséquences de la guerre incertaines

A ces incertitudes s'ajoutent celles liées à la guerre au Moyen-Orient. Nestlé estime qu'"il est encore trop tôt" pour en évaluer les conséquences sur ses affaires.

Dans la région, qui représente 3% du chiffre d'affaires de Nestlé, "les usines continuent de fonctionner et nos équipes se mobilisent pour assurer l'approvisionnement des consommateurs en produits essentiels", a affirmé la direction.

Les effets demeurent incertains quant aux hausses des prix de l'énergie, aux coûts de distribution et à la logistique, au renchérissement des matières premières et des emballages, ou encore à la confiance des consommateurs.

Le groupe n'en a pas moins confirmé ses objectifs "tenant compte de ces incertitudes", à savoir une croissance organique entre 3 et 4%, assortie d'une accélération de la croissance interne réelle comparée à 2025.

La marge opérationnelle sous-jacente (UTOP) devrait se renforcer au second semestre et dépasser celle de 2025. Le flux de liquidités libres devrait atteindre au moins 9 milliards. Les charges devraient, elles, rester stables à 1,5 milliard de francs.

A moyen terme, la croissance organique est toujours attendue à au moins 4%, "dans des conditions de marché normales", tandis que la marge UTOP est visée à au moins 17%.

___ En tête du SMI

Les investisseurs semblaient comblés, le titre s'envolant de 6,1% à 80,13 francs à la mi-journée, largement en tête d'un SMI en hausse de 0,76%.

"Impressionnant", résume-t-on chez RBC pour qualifier cette entame d'année. La croissance des volumes retient tout particulièrement l'attention. Tout comme le maintien des objectifs, en dépit de risques macroéconomiques et géopolitiques élevés, du renchérissement des intrants et alors que les changes pèsent toujours.

"C'est le genre de réassurance que les investisseurs attendaient", souligne Jean-Philippe Bertschy de Vontobel.