Zürich (awp) - Vontobel senkt das Kursziel für Cembra auf 94 von 96 Franken. Die Einstufung lautet weiterhin "Hold". Nach leicht enttäuschenden Ergebnissen für das erste Halbjahr reduziere er seine Schätzungen für 2025 bis 2027, schreibt Analyst Andreas Venditti. Als Grund nennt er leicht niedrigere Umsatz- und leicht höhere Kostenschätzungen. Er schätze nach wie vor Cembras Fokus auf die Profitabilität und das umsichtige Management des Volumen-Preis-Risiko-Dreiecks zur Verbesserung der risikoadjustierten Renditen. Angesichts eines unsicheren makroökonomischen Umfelds sei das Kostenmanagement entscheidend für das Erreichen der Finanzziele. Das Unternehmen habe diesbezüglich deutliche Fortschritte erzielt, indem es in den letzten 24 Monaten den Personalbestand um 15 Prozent reduziert und Teile der Technologie- und Servicezentren nach Riga (Lettland) verlagert habe, so der Analyst.

Cembra schlossen am Freitag auf 90,50 Franken.

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Cembra N

                    NEU                   ALT
Rating              Hold                  Hold                
PT/FV (Fr.)         94                    96                  

               2025E      2026E      2027E
EPS (Fr.)       6.37       7.32       7.68
DIV (Fr.)       4.70       5.30       5.60
P/E (x)         14.2       12.4       11.