Zürich (awp) - Vontobel senkt das Kursziel für Vaudoise auf 563 von 577 Franken. Die Einstufung lautet weiterhin "Hold". Die Bewertung der Schweizer Versicherer fällt in einer aktuellen Branchenstudie der Vontobel verhalten aus. Sinkende Zinsen wirkten sich langfristig negativ auf die Anlageerträge aus, während Kreditverluste zwar weiterhin das grösste Risiko darstellten, aktuell jedoch gering blieben, schreibt Analyst Simon Fössmeier. Die Preisentwicklung in der Rück- und Sachversicherung zeige eine abnehmende Tendenz. Derweil finde im Privatkundengeschäft eine gewisse Aufholbewegung statt. Die Profitabilität bleibe attraktiv, der Trend sei jedoch leicht negativ, so der Analyst. Trotz ansprechender Dividendenrenditen erscheinen ihm die Bewertungen von Baloise, Helvetia und Swiss Life im europäischen Vergleich hoch. Das einzige "Buy"-Rating im Sektor vergibt Fössmeier an Swiss Re. Er passt über den Sektor hinweg seine EPS-Prognosen für 2025-2027 an.

Vaudoise gingen am Mittwoch auf 619 Franken aus dem Handel.

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Vaudoise N

                    NEU                   ALT
Rating              Hold                  Hold                
PT/FV (Fr.)         563                   577                 

               2025E      2026E      2027E
EPS (Fr.)      51.79      57.20      59.