Lausanne (awp) - Le périphériques informatiques Logitech devrait avoir connu une croissance modérée de son chiffre d'affaires au deuxième trimestre de son exercice décalé 2025/2026, conformément à ses propres prévisions. Les analystes s'intéresseront surtout aux perspectives de fin d'année, trimestre le plus important pour le groupe, en raison des ventes de Noël.

L'entreprise publiera ses résultats pour le deuxième trimestre 2025/26 (clos fin septembre) le mardi 28 octobre. Au total, cinq analystes ont contribué au consensus AWP.

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T2 2025/26
(en mio USD)             cons. AWP  T2 2024/25  

chiffre d'affaires          1'170      1'116
Ebit (GAAP)                 159,6      160,9
Ebit (non-GAAP)             194,7      192,8
résultat net (GAAP)         149,6      145,5
résultat net (non-GAAP)     177,9      184,1

(in %)
marge brute (Non-GAAP)       41,5       44,1

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Les chiffres, des données accessoires

Le marché s'intéresse peu aux chiffres de ce deuxième trimestre, déjà tourné vers le suivant couronné par les ventes du Black Friday et celles de Noël. Dans l'ensemble, les analystes s'attendent à une demande robuste, soutenue à la fois par la forte puissance commerciale de Logitech et par certains achats de remplacement, tels que la mise à niveau nécessaire vers Windows 11 pour de nombreux utilisateurs.

Droits de douane sous contrôle

Logitech a plutôt bien amorti la problématique des droits de douane, en les incluant dans ses perspectives pour le trimestre écoulé, estiment les analystes qui écartent dès lors toute mauvaise surprise. Le groupe a par ailleurs réagi en délocalisant sa production, se présentant désormais comme l'entreprise qui, parmi ses concurrents, a la plus faible part de production chinoise pour le marché américain. Cette part doit passer de 40% en avril à 10% d'ici la fin de l'année civile. De plus, des hausses de prix ont été appliquées en Amérique du Nord afin d'amortir l'augmentation des coûts d'importation.

Le cours de l'action

Depuis le premier coup de massue douanier en avril, le titre s'est nettement repris, passant d'un creux à 54,58 francs à 88,46 francs récemment. Le sommet de février à 95 francs n'est toutefois pas encore atteint.

Fin des tension au conseil d'administration

En septembre, l'élection de Guy Gecht à la présidence du conseil d'administration a mis fin au conflit qui couvait depuis longtemps avec le fondateur Daniel Borel. Ce dernier avait en effet demandé, il y a un an déjà, la destitution de la présidente sortante Wendy Becker. Les analystes de Kepler Cheuvreux considèrent l'approche de M. Gecht, qui met l'accent sur l'avance technologique de Logitech, comme complémentaire à celle de la CEO, Mme Faber, qui se concentre davantage sur les habitudes du consommateur et la force des produits.

Site internet: www.logitech.