Zürich (awp) - Research Partners erhöht das Kursziel für Zehnder auf 102 von 95 Franken und belässt die Einstufung auf "Kaufen". Nach den Umsatzzahlen 2025 passt Analyst Henrik Rieser seine Schatzungen an. Der Umsatz im zweiten Halbjahr sei höher als von ihm erwartet ausgefallen, schreibt der Experte. Angesichts der Kostenstruktur dürfte dies nun in einer um 130 Basispunkte höheren EBIT-Marge als ursprünglich angenommen resultieren. Er gehe insgesamt von einem positiven Einfluss aufgrund einer Erholung des europäischen Baumarktes in naher Zukunft aus. Auch begrüsse er die Entscheidung, den Fokus auf den Ventilationsmarkt zu verschieben, weil dieser bessere Margen biete als das umkämpfte Radiatorensegment, so der Analyst.

Zehnder schlossen am Freitag auf 80,50 Franken.

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Zehnder N

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Rating              Kaufen                Kaufen              
PT/FV (Fr.)         102                   95                  

               2025E      2026E      2027E
EPS (Fr.)       4.48      4.8.5       6.30
DIV (Fr.)       1.40       1.50       1.90
P/E (x)         16.2       14.7       11.