Zürich (awp) - Vontobel erhöht das Kursziel für Zehnder auf 90 von 80 Franken und belässt die Einstufung auf "Buy". Zehnder habe im Geschäftsjahr 2025 trotz eines schwierigen Marktumfelds ein solides Umsatzwachstum erzielt, schreibt Analyst Mark Diethelm. Dieses sei vom strukturell wachsenden Lüftungsgeschäft getragen worden. Die Nachfrage nach Heizkörpern bleibe kurzfristig verhalten, habe sich jedoch zuletzt stabilsiert, so der Experte weiter. Die zunehmende Bedeutung des margenstärkeren Lüftungsgeschäfts sowie der damit verbundenen Serviceaktivitäten unterstützt eine Ausweitung der Margen, was in der aktuellen Bewertung noch nicht ausreichend berücksichtigt werde.

Zehnder schlossen am Dienstag mit 80,20 Franken.

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Zehnder N

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Rating              Buy                   Buy                 
PT/FV (Fr.)         90                    80                  

               2025E      2026E      2027E
EPS (Fr.)       4.09       4.88       5.51
DIV (Fr.)       1.40       1.70       1.90
P/E (x)         20.0       16.4       14.