Marchés et bourses   19.06.2025 18:15:09

Bourse Zurich: toujours dans le rouge après la BNS et au lendemain de la Fed

Zurich (awp) - La Bourse suisse a terminé sur une note négative jeudi, comme lors des trois séances précédentes. Les investisseurs ont digéré la décision, attendue, de la Banque nationale suisse (BNS) de ramener à 0% son taux directeur ainsi que celle de maintenir son taux de la Banque d'Angleterre et, la veille, celle de la Réserve fédérale américaine (Fed) de ne pas toucher non plus à ses taux.

Les marchés restent préoccupés par l'éventualité d'une intervention directe des Etats-Unis dans le conflit qui oppose actuellement Israël et l'Iran.

A New York, Wall Street était fermé pour cause de jour férié (commémoration de la fin de l'esclavagisme).

Comme prévu, la BNS a abaissé de 25 points de base son taux directeur pour le ramener à 0%. Le président de la BNS Martin Schlegel a cité la faible inflation comme principale raison de cette décision.

"La BNS frôle désormais à nouveau les taux négatifs, mais renonce pour l'instant à recourir à cet instrument souvent critiqué. Lors de la conférence de presse, Martin Schlegel a clairement indiqué que les taux d'intérêt négatifs pouvaient avoir des effets secondaires indésirables et représenter un défi pour de nombreux acteurs de l'économie", a relevé dans un commentaire Reto Cueni, économiste en chef à la Banque Syz. Ce dernier part du principe que la BNS entend maintenir son taux directeur à zéro pour cette année. Les experts de la Banque cantonale de Lucerne (LUKB) sont du même avis.

La BNS a également réduit sa projection d'inflation conditionnelle pour l'année en cours, à 0,2%, contre 0,4% attendu en mars dernier, abaissant également celle pour 2026 de 0,8% à 0,5%. "La BNS anticipe notamment une dynamique plus modérée aux États-Unis en raison de la forte incertitude politique et du poids de la hausse des droits de douane", a analysé Karsten Junius, économiste en chef à la banque J. Safra Sarasin.

Par ailleurs, les exportations horlogères suisses ont chuté en mai de près de 10% en comparaison annuelle pour totaliser 2,1 milliards de francs. Les envois vers les Etats-Unis ont fondu après leur envolée du mois précédent dans l'anticipation des droits de douane US.

Le commerce extérieur helvétique a continué de subir de plein fouet les effets des droits de douane décrétés par Washington. La balance commerciale a bouclé en mai sur excédent de 1,98 milliard de francs, un montant en net repli au regard des 5,43 milliards affichés en avril et au plus bas depuis décembre 2023.

Le SMI a terminé en recul de 0,74% à 11'871,52 points, avec un plus bas à 11'830,12 et un plus haut à 11'931,12. Le SLI a cédé 0,84% à 1938,92 points et le SPI 0,67% à 16'449,32 points. Sur les trente valeurs vedettes, Sandoz (+0,5%), Roche (+0,4%), SGS et Novartis (chacun +0,3%) sont les seuls gagnants du jour.

Le troisième poids lourd, Nestlé (-0,9%) a pesé sur l'indice. La veille, le géant veveysan avait annoncé que le président du conseil d'administration Paul Bulcke ne sollicitera pas le renouvellement de son mandat à l'occasion de l'assemblée générale du 16 avril 2016. Pour le remplacer, les actionnaires se verront proposer l'élection de Pablo Isla, membre de l'organe de surveillance depuis 2018.

Adecco (-4,8%) a terminé lanterne rouge, derrière Richemont (-2,7%) et Partners Group (-2,4%). Swatch Group (-2,1%) n'a guère fait mieux que son concurrent genevois. Les valeurs du luxe ont souffert de la forte baisse des exportations horlogères au mois de mai.

Goldman Sachs a abaissé sa recommandation pour le gestionnaire d'actifs à "neutral" de "buy" et ramené l'objectif de cours à 1150 de 1250 francs.

UBS (-1,8%) a sous-performé. Dans son rapport annuel sur la stabilité financière, la BNS a estimé que le numéro un bancaire suisse remplissait les exigences en matière de fonds propres pour les banques présentant un risque systémique. Le géant zurichois demeure cependant vulnérable à d'éventuelles dépréciations sur ses participations.

Sur le marché élargi, le laboratoire genevois Addex Therapeutics (+0,3%) a nettement réduit sa combustion de liquidités sur les trois premiers mois de l'année en comparaison avec début 2024.

L'énergéticien bernois BKW (+0,9%) a renoncé à son installation solaire alpine de Tschingel dans la commune de Schattenhalb.

Le groupe laitier Emmi (-3,2%) a souffert d'un placement d'actions de son actionnaire de référence Miba.