Zürich (awp) - Baader Helvea erhöht das Kursziel für Jungfraubahn auf 320 von 265 Franken, belässt aber die Einstufung auf "Add". Das neue Kursziel impliziere nur noch einen geringen Spielraum nach oben, zudem rechnet Analyst Volker Bosse mit etwas tieferem Umsatzwachstum 2025 trotz weiter steigender Besucherzahlen. Für 2026 bis 2028 geht er von moderatem Besucherwachstum aus; dabei dürften die Margen leicht nachgeben, weil höhere Gastronomieerlöse zwar den Umsatz pro Besucher steigern würden, jedoch strukturell tiefer rentierten. Die Bewertung erscheine auf den ersten Blick hoch, sei aufgrund des starken Margenprofils jedoch gerechtfertigt, so der Analyst.

Jungfraubahn schlossen am Montagabend auf 314,50 Fr. (+2,3%).

,

-------------------------------------------------
Jungfraubahn N

                    NEU                   ALT
Rating              Add                   Buy                 
PT/FV (Fr.)         320                   265                 

               2025E      2026E      2027E
EPS (Fr.)      14.16      15.01      15.71
DIV (Fr.)       8.00       8.75       9.50
P/E (x)         14.8       20.5       19.