Zürich (awp) - Berenberg senkt das Kursziel für Burckhardt auf 770 von 800 Franken. Die Einstufung lautet weiterhin "Buy". Das makroökonomische Umfeld im ersten Halbjahr 2025 sei für das Industrieunternehmen nicht einfach gewesen, schreibt Analyst Patrick Laager. Vor allem der Zollschock am "Liberation Day" im April und die 90-tägige Verhandlungsphase hätten dazu geführt, dass Kunden grössere Investitionen einfroren oder aufschoben. Während die US-Zölle nur begrenzte direkte Auswirkungen auf Burckhardt hätten, da die USA für den Geschäftsbereich Systems ein kleiner Markt seien, lokale Beschaffung möglich sei, der wichtigste Stahl aus dem zollgünstigeren Europa stamme und die meisten Servicearbeiten in den USA vor Ort durchgeführt würden, waren die grösseren Herausforderungen indirekter Natur: Investitionsunsicherheit und ein stärkerer Franken. Nichtsdestotrotz sollten Investoren an ihren Positionen festhalten, da das Unternehmen volle Liefervisibilität für das Geschäftsjahr 2025 und eine starke Abdeckung für 2026 und sogar für 2027 habe.

Burckhardt schlossen am Freitag auf 520 Franken.

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Burckhardt N

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Rating              Buy                   Buy                 
PT/FV (Fr.)         770                   800                 

              25/26E     26/27E     27/28E
EPS (Fr.)      32.68      31.55      36.10
DIV (Fr.)      19.00      20.50      22.00
P/E (x)         15.9       16.5       14.