Résultats d'entreprise   31.10.2024 11:05:18

Geberit relève ses ambitions malgré une conjoncture morose

Zurich (awp) - Le géant du matériel sanitaire Geberit a résisté à une conjoncture faiblissante et un secteur européen de la construction en souffrance sur les neuf premiers mois de l'année, parvenant à stabiliser ses ventes et la rentabilité opérationnelle. Le groupe, qui a dépassé les attentes du marché, a relevé ses prévisions pour l'ensemble de 2024.

Le fabricant st-gallois de robinetterie, de cuves de toilettes et de lavabos a enregistré entre janvier et fin septembre un chiffre d'affaires net en hausse de 0,4% à 2,4 milliards de francs, a-t-il annoncé jeudi dans un communiqué. Hors effets des devises, qui ont pesé à hauteur de 62 millions, la croissance s'est élevée à 3,1%.

L'entreprise a profité d'une période comparative plus faible, du restockage chez les grossistes et du lancement réussi de nouveaux produits pour étoffer ses ventes.

L'Allemagne, premier marché pour Geberit, a enregistré une croissance de 3,3% en faisant abstraction des effets de changes, tandis que la Suisse a subi un déclin de 0,4%. Alors que l'Europe de l'Est a affiché une évolution robuste (+9,9%), les autres régions du Vieux continent ont reculé.

Les ventes se sont par contre envolées au Moyen-Orient et en Afrique (+19,1%) et évolué plus modestement en Asie-Pacifique (+3,2%) et aux Amériques (+3,3%).

La rentabilité a également en partie résisté, grâce à une baisse du coût des matières premières, cependant contrebalancée par les hausses de salaires et les investissements. Le résultat brut d'exploitation (Ebitda) a ainsi progressé de 0,7% à 754 millions et la marge afférente d'un modeste 0,1 point à 31,4%.

Le bénéfice net a par contre reculé de 3,1% sur un an à 501 millions, en raison de charges fiscales plus élevées, fruit de la nouvelle imposition minimale de l'OCDE.

Ces chiffres clés sont tous supérieurs aux prévisions des analystes interrogés par l'agence AWP.

___ Performance "courageuse"

Face à un secteur de la construction anticipé en baisse - après un recul de 3% des permis de construire en Europe au premier semestre -, mais un domaine de la rénovation plus robuste et des taux d'intérêt en repli, la direction de Geberit a quelque peu relevé ses prévisions pour l'ensemble de 2024. Elle table désormais sur un chiffre d'affaires net en monnaies locales en hausse de 1% à 2%, contre une évolution stable jusqu'à présent, et une marge Ebitda d'environ 29,5%, après 29%.

Le net ralentissement observé dans la baisse des nouveaux permis de construire renforce cependant l'espoir d'une reprise prochaine, a indiqué le directeur général Christian Buhl lors d'une conférence téléphonique. Le quatrième trimestre sera cependant encore marqué par un repli des recettes et l'apport au niveau du coût des matières premières devrait moins favorable pour les marges.

"Une fois de plus, Geberit a dévoilé une performance impressionnante malgré un environnement difficile, particulièrement dans son marché principal en Allemagne", s'est enthousiasmé l'analyste de Stifel, Christian Arnold, dans un commentaire de marché.

Son homologue de Vontobel, Alexander Koller, a évoqué une performance "courageuse" au vu d'un marché de la construction toujours en difficulté, soulignant la capacité de Geberit à défendre des marges élevées "même par des temps difficiles".

Les investisseurs semblaient aussi rassurés par les chiffres présentés et des perspectives plus optimistes. Peu avant 11h à la Bourse suisse, la nominative Geberit montait de 4,9% à 542,22 francs, à contre-courant d'un indice SLI en repli de SLI 0,83%.