Zürich (awp) - Die Aktien von Geberit sind am Donnerstag nach Vorlage der Jahreszahlen mit Abgaben in den regulären Handel gestartet. Die vom Sanitärtechnik-Konzern publizierten Zahlen lagen weitgehend in den Erwartungen und verleitet die Anleger nicht zu Anschlusskäufen. Daher kommt es nach dem Kurssprung am Vortag zu Gewinnmitnahmen.

Um 9.25 verlieren Geberit 1,6 Prozent auf 545,60 Franken. Die Papiere hatten zur Wochenmitte um fast 7 Prozent zugelegt, ausgelöst durch den "Infrastruktur-Trade". Der am SMI gemessene Gesamtmarkt notiert zum Berichtszeitpunkt 0,48 Prozent tiefer.

"Bloss einen Wimpernschlag darunter", kommentiert der für die UBS zuständige Analyst das für das vierte Quartal von Geberit ausgewiesene Ergebnis. Der Ausblick auf das laufende Jahr decke sich derweil mit früheren Aussagen des Managements. "Very much as expected", heisst es auch bei Octavian.

Die ZKB spricht von einem "guten" Resultat in einem rückläufigen Marktumfeld. Bei Jefferies ist man gleichwohl etwas überrascht, dass die operative Marge eine Spur unter den Prognosen des Management ausgefallen ist. Denn die Guidance sei just erst im Januar etwas angehoben worden.

Der für Vontobel zuständige Analyst stellt derweil fest, dass ein Aufschwung gegen Ende des Jahres in den Kernmärkten von Geberit (Wohnungsbau und Deutschland) ausgeblieben ist. Zudem hätten sich im letzten Jahresviertel die Kostenvorteile abgeschwächt. Ein unmittelbarer Ausbruch der Aktien nach oben sei daher eher unwahrscheinlich.

Für Jefferies ist Geberit die teuerste Aktie im Portfolio, gleichzeitig dürfte sich der Konsens der Analysten nach unten bewegen. Entsprechend zieht die Börse nun ihre Bewertung nach.

Andere Bau-Zykliker, die am Mittwoch ebenfalls von dem geplanten deutschen Infrastruktur-Programm profitiert hatten, legen hingegen weiter zu. So gewinnen Sika 0,8 Prozent und Holcim 1,0 Prozent.