Zurich (awp) - Roche s'émaciait sensiblement vendredi matin à la Bourse suisse. Le mastodonte pharmaceutique rhénan a revendiqué la veille au soir le succès d'une étude clinique intermédiaire sur le pétrélintide, un traitement expérimental contre le surpoids pour lequel il avait offert l'an dernier à son inventeur danois Zealand un versement initial de 1,4 milliard de dollars.

A 10h48, le bon de jouissance Roche fondait de 3,0% à 341,10 francs, lanterne rouge d'un SMI en recul de 0,96%.

L'ampleur du "succès" en question laissait les analystes sur leur faim. La perte de poids de 10,7% observée dans le cadre du programme Zupreme-1 s'inscrit en-deçà des 11 à 15% évoqués lors d'une récente conférence, constatent ainsi Matthew Weston, Colin White et Harry Sephton, chez UBS.

"Cela soulève des questions sur le potentiel du pétrélintide en monothérapie dans un marché concurrentiel," tancent les experts de la banque aux trois clés. Ils campent sur leur estimation de jusqu'à 4 milliards de dollars de recettes annuelles pour le traitement, dont ils ne perçoivent toutefois les chances de succès qu'à 50%.

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Urban Fritsche, à la Banque cantonale de Zurich, plafonne pour sa part le potentiel commercial à un milliard de francs par année. Si l'efficacité du pétrélintide s'avère comparable aux 11,8% observés avec le cagrilintide de l'ogre de la perte de poids danois Novo Nordisk, elle fait pâle figure face à l'éloralintide de son principal concurrent dans la franchise obésité Eli Lilly et ses près de 20% de perte de poids, constate l'analyste.

Le profil d'innocuité est toutefois jugé de bon augure tant pour l'étude de phase III à venir que pour d'éventuelles combinaisons avec d'autres substances, poursuit l'expert de la ZKB.

Il reste à voir si les relativement faibles effets secondaires du pétrélintide sauront convaincre les patients d'adopter la moins efficace des solutions, note de son côté Stefan Schneider, chez Vontobel. L'analyste constate en outre que si Roche en est encore au stade de la planification de son étude pivot, Eli Lilly de son côté s'est déjà lancé dans la dernière ligne droite.