Zürich (awp) - Octavian senkt das Kursziel für Interroll auf 2380 von 2400 Franken und bestätigt die Einstufung "Hold". Das laufende Jahr 2025 dürfte den Tiefpunkt des mehrjährigen Rückgangs markieren, schreibt Analyst Nejc Lavric. Der Book-to-Bill-Wert werde dabei wohl erstmals seit 2021 wieder leicht positiv ausfallen - getragen von einer spürbaren Belebung im US-Geschäft, insbesondere im E-Commerce. Dennoch rechnet der Experte für 2025 insgesamt mit einem Umsatzrückgang (-2% auf 517 Millionen Franken). Die EBIT-Marge erwartet er bei 13,0% und damit unterhalb des Konsenses (13,6%), belastet durch mehr Personal, geringere Entlastung bei Stahlpreisen und eine schwächere operative Hebelwirkung im zweiten Halbjahr. Den Gewinn je Aktie veranschlagt Lavric rund 17% tiefer. Insgesamt erachtet er die Bewertung der Aktie trotz verbesserter Auftragstrends weiterhin als hoch.

Die Interroll-Aktie schloss am Dienstag bei 2215 Franken.

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Interroll N

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Rating              Hold                  Hold                
PT/FV (Fr.)         2380                  2400                

               2025E      2026E      2027E
EPS (Fr.)      62.60      76.20      95.70
DIV (Fr.)      32.00      33.00      35.00
P/E (x)         35.4       29.1       23.