Börse: Verlaufsbericht   22.07.2025 10:04:34

Markt: Julius Bär-Aktien nach volatiler Startphase klar im Minus

Zürich (awp) - Die Julius Bär-Aktien zeigen sich am Dienstag nach einem volatilen Start in den Handelstag deutlich schwächer. Die Zürcher Privatbank hat mit ihrem am Morgen vorgelegten Halbjahresergebnis zwar mit guten Neugeldzuflüssen positiv überrascht. Dagegen zeigten sich die Experten vom Geschäftsertrag und der Entwicklung der Bruttomarge enttäuscht.

Die Julius Bär-Aktien notieren gegen 10.00 Uhr um 2,7 Prozent im Minus bei 54,98 Franken, nachdem sie zunächst noch mit klaren Kursgewinnen in den Handel gestartet waren. Damit geben sie auch die Kursgewinne der letzten beiden Handelstag weitgehend wieder ab. Der Gesamtmarkt notiert gleichzeitig ebenfalls im Minus (SPI -0,6).

Die Barclays-Analysten sehen in einem Kommentar nicht zuletzt den tiefer als erwarteten Betriebsertrag als Dämpfer für die Anleger. Der Rückgang sei dabei vor allem auf einen tiefer als erwartet ausgefallen Erfolg aus Finanzinstrumenten, aber auch auf schwächere Kommissionseinnahmen zurückzuführen. Entsprechend sei auch der adjustierte Gewinn vor Steuern unter den Erwartungen ausgefallen.

Der Rückgang beim Betriebsertrag deute auch auf eine deutliche Verlangsamung im Mai und Juni im Vergleich mit dem Start ins laufende Jahr hin, heisst es im Kommentar von Vontobel-Analyst Andreas Venditti. So sei auch die Bruttomarge im Vergleich mit dem Niveau in den ersten vier Monaten des Jahres deutlich zurückgegangen.

Julius Bär stehe bei der Umsetzung seiner neuen Strategie noch am Anfang, meint Expertin der Royal Bank of Canada (RBC). Auch für sie hat die Bank die Erwartungen bezüglich der adjustierten Gewinnzahlen zwar verfehlt. Sie sieht allerdings "ermutigende Trends" beim Neugeldzufluss und vor allem auch bei der Kostenentwicklung.

Die gute Entwicklung beim Netto-Neugeldzufluss betont auch der zuständige ZKB-Analyst. Diese stammten aus Schlüsselmärkten wie Hongkong, Singapur, Indien, Deutschland und dem Nahen Osten. Zum Zufluss hätten - im Einklang mit den Erwartungen der Firma - neu angestellte Kundenberater beigetragen.

Hervorgehoben werden von den Analysten aber auch die weiteren Fortschritte beim Kostensparprogramm. Diese zeigten, dass das neue Bär-Management seine Versprechungen eines "Turnarounds" bisher erfülle, loben etwas die Experten von JPMorgan. Wie erwartet habe die Privatbank mitgeteilt, dass die Überprüfung des Kreditbuchs anhalte und noch einige Monate andauere.