Zürich (awp) - Goldman Sachs erhöht das Kursziel für Novartis auf 104 von 95 Franken und belässt die Einstufung auf "Sell". Er betrachte 2026 als ein entscheidendes Jahr für Novartis, schreibt Analyst James Quigley. Das Unternehmen bewege sich von einer Phase, in der es innerhalb der Branche ein konstanter Spitzenreiter in Sachen Gewinnentwicklung war und in den letzten 12 bis 18 Monaten nur begrenzte klinische Risiken aufwies, hin zu einer Phase mit schwächerem Wachstum und vielen klinischen Auswertungen. Die Einführung von US-Generika für das Herzmittel Entresto sei ausschlaggebend für eine Neujustierung der Wachstumskurve gewesen. Dadurch habe sich das Umsatzwachstum mittelfristig von einem hohen einstelligen/niedrigen zweistelligen Wert auf einen niedrigen bis mittleren einstelligen Wert verschoben. Weiter entfernt, in den 2030er Jahren, stehe Novartis vor einer der grössten LoE-Phasen (Loss of exclusivity) in diesem Sektor, während die Aktie auf einem Rekordhoch notiere. In seinen Augen ist dies im Vergleich zu anderen Unternehmen der Branche zu hoch.

Novartis schlossen am Dienstag mit 114,26 Franken.

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Novartis N

                    NEU                   ALT
Rating              Sell                  Sell                
PT/FV (Fr.)         104                   95                  

               2025E      2026E      2027E
EPS (USD)       8.87       9.38      10.18
P/E (x)         16.3       15.4       14.