Zürich (awp) - UBS erhöht das Kursziel für Swatch auf 90 von 71 Franken, belässt aber die Einstufung weiter auf "Sell". Der Uhrenkonzern bleibe wegen seiner wechselnden und wenig klaren Strategie das komplexeste Thema innerhalb ihres Abdeckungsuniversums, schreibt Analystin Zuzanna Pusz. In manchen Jahren scheine das Unternehmen den Fokus auf den Bilanzgewinn zu legen (niedrigere Stückkosten, aber höhere Lagerbestände), in anderen Jahren konzentriere es sich auf den Cashflow. Und dies führe zu starken Schwankungen bei der Konversionsrate. Obwohl Swatch normalerweise von einer Erholung in China profitieren sollte, könnte es diesmal ihres Erachtens anders sein, so die Analystin. So verliere der Konzern Marktanteile, brauche immer höhere Verkaufszahlen, um kostendeckend zu sein, und verbrenne seit über zwei Jahren Geld. Das stelle die aktuelle Strategie infrage.

Swatch Inhaber schlossen am Mittwoch auf 167,70 Franken.

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Swatch I

                    NEU                   ALT
Rating              Sell                  Sell                
PT/FV (Fr.)         90                    71                  

               2025E      2026E      2027E
EPS (Fr.)       0.95       1.37       4.08
DIV (Fr.)       4.50       4.73       4.96
P/E (x)                               41.