Zürich (awp) - Jefferies senkt das Rating für Adecco im Rahmen einer Branchenstudoie auf "Underperform" von "Hold" und reduziert das Kursziel auf 20 von 24 Franken. Der kurzfristige Ergebniseffekt aus dem Akkodis-Restrukturierungsprogramm sei weitgehend eingepreist, so der Analyst Allen Wells. Die zugrunde liegenden Geschäftstrends blieben jedoch schwach, und strukturelle Risiken in der Branche, unter anderem durch KI, dürften den Gewinndruck verlängern. Zudem bleibe die Bilanz angespannt, da die neue Dividendenpolitik nur einen langsamen Schuldenabbau zulasse.

Adecco schlossen am Mittwoch auf 24,12 Franken.

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Adecco N

                    NEU                   ALT
Rating              Underperform          Hold                
PT/FV (Fr.)         20                    24                  

               2025E      2026E      2027E
EPS (Fr.)       2.30       2.50       2.50
DIV (Fr.)       1.00       1.00       0.90
P/E (x)         11.1       10.3       10.