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Finanzanalysen   21.07.2026 19:40:25

Rating Givaudan: Bernstein SG startet mit Underperform - Ziel 2886 Fr.

Zürich (awp) - Bernstein SG nimmt die Abdeckung für Givaudan mit der Einstufung "Underperform" und einem Kursziel von 2886 Franken auf. Givaudan sei in den vergangenen drei Jahren stärker gewachsen als die Konkurrenz. Aber ein Teil des stärkeren Wachstums sei von Aufholeffekten gekommen, die jetzt zu Ende gingen, schreiben die Bernstein-Analysten in einer Branchenstudie. Givaudan habe auch von Marktanteilsverlusten von DSM und Firmenich nach der Fusion der beiden Unternehmen profitiert. DSM-Firmenich befinde sich aber jetzt in der Erholungsphase und der Krieg im Mittleren Osten bremse die Outperformance von Givaudan, so dass das Unternehmen Schwierigkeiten habe, hervorzustechen, hiess es. Givaudan habe überdies seine Technologiebasis nicht weit über traditionelle Aromen hinaus erweitert, was zwar zu höheren Margen, aber einem geringeren Wachstum als bei der Konkurrenz führe. Zudem könne Givaudan die steigenden Rohstoffkosten langsamer als die Mitbewerber an die Kunden weiterreichen, was auf die Margen drücke, hiess es.

Die Givaudan-Aktie schloss am Dienstag um 1,1 Prozent tiefer auf 3365 Franken.


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Givaudan N

                    NEU                   ALT
Rating              Underperform                              
PT/FV (Fr.)         2886                                      

               2026E      2027E      2028E
EPS (Fr.)     114.07     122.35           
DIV                                    
P/E (x)         29.8       27.

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