Genève (awp) - Givaudan a vu ses revenus reculer au premier trimestre, plombés par les effets de change. Le géant verniolan des arômes et parfums dévie de ses objectifs de moyen terme, qu'il maintient toutefois. Des hausses de prix sont prévues.

De janvier à mars, le chiffre d'affaires a reculé de 5,2% sur un an à 1,88 milliard de francs, annonce la multinationale mardi dans un communiqué. A périmètre constant, la croissance organique est ressortie à 2,8%.

Ce ralentissement reflète "un environnement où la volatilité géopolitique persiste", avec des conditions de marchés finaux difficiles selon les segments, note le nouveau directeur général Christian Stammkoetter, entré en fonction début mars, cité dans le communiqué. Le groupe souligne en outre la base de comparaison élevée de l'an dernier, avec alors une croissance sur une base comparable de 7,4% au premier trimestre.

Les effets négatifs liés aux devises sont estimés à 182 millions de francs (-9,2%). Les acquisitions ont, elles, eu une incidence positive chiffrée à 24 millions (1,2%), peut-on encore lire.

Dans le détail, le segment parfums et beauté s'est contracté de 0,6% (+5,9% sur une base comparable) à 1,00 milliard de francs, avec, en tête des ventes, la parfumerie fine. La division goût et bien-être a chuté de 10% (-0,4% sur une base comparable) à 871 millions.

Compenser le renchérissement

Ce premier pointage de l'année correspond peu ou prou aux attentes des analystes consultés par AWP, qui tablaient sur des recettes de 1,87 milliard. Le segment arômes a en revanche fait moins bien qu'escompté, attendu à 890 millions. La croissance organique était estimée à 1,7%.

Par région, les marchés dits matures ont inscrit une hausse de 1,7%, quand ceux à forte croissance ont progressé de 4%. L'Asie-Pacifique a progressé de 4,1% à périmètre constants, tandis que l'Europe et les Etats-Unis sont restés stables. En revanche, les ventes ont décliné de 7,1% en Asie du Sud, en Afrique et au Moyen-Orient et de 3,1% en Amérique latine.

La multinationale indique par ailleurs vouloir procéder cette année à des augmentations de prix "en collaboration avec ses clients", afin de compenser "intégralement" la hausse des coûts d'approvisionnement.

Perspectives intactes à moyenne échéance

Le groupe ne formule pas de perspectives pour l'exercice en cours. La direction maintient les objectifs à moyen terme, soit une croissance moyenne du chiffre d'affaires de 4 à 6%, à périmètre constant, pour la période 2026-2030. Le flux de trésorerie libre devrait quant à lui représenter 12% du chiffre d'affaires à cette échéance.

Les investisseurs semblaient confiants, le titre bondissait de 6,0% à 2961 francs en fin de matinée, dans un SMI en hausse de 0,72%.

Le ralentissement observé au premier trimestre est moins marqué que prévu et le groupe reste bien positionné, commente Arben Hasanaj chez Vontobel. Son confère de la ZKB Daniel Bürki pointe toutefois les incertitudes générées par la guerre au Moyen-Orient, "un marché important pour Givaudan, en particulier pour la parfumerie fine".