Zurich (awp) - Les titres suivants étaient commentés par les courtiers, vendredi à la Bourse suisse (cours à 11h10) :

BARRY CALLEBAUT (-4,6% à 1322 francs): freiné par une recommandation à la vente

Les actionnaires du fabricant de chocolats Barry Callebaut doivent continuer à faire preuve de sang-froid. Depuis plusieurs mois déjà, les titres de ce sous-traitant sont soumis à de fortes fluctuations de cours. Après plusieurs jours de tendance positive, la banque britannique Barclays vient de jeter un froid sur le marché à l'approche du week-end. Dans une étude sectorielle, les auteurs, sous la houlette de l'analyste Alex Sloane, abaissent leur recommandation pour l'action à "Underweight", après "Equal Weight". Dans le même temps, ils révisent à la baisse l'objectif de cours désormais à 1275 francs, après de 1340.

Les auteurs de l'étude mettent en garde contre d'éventuelles déceptions concernant le fabricant de chocolat, notamment en ce qui concerne l'évolution future des prix du cacao ou les attentes élevées en matière de flux de trésorerie disponibles. Dans ce contexte, les analystes de Barclays estiment que la hausse de plus de 75% de la valeur boursière des titres depuis la mi-avril de l'année dernière va trop loin.

La fondation Allan & Gill Gray n'en a pas moins décidé de prendre une participation de plus de 3% dans Barry Callebaut. Selon les milieux boursiers locaux, c'est l'arrivée de cette fondation, fortement axée sur la philanthropie, qui a permis vendredi d'éviter une chute encore plus marquée du cours de l'action.

PARTNERS GROUP (-0,7% à 826 francs): la direction veut regagner la confiance

Malgré le rebond observé depuis le plus bas niveau atteint depuis plusieurs années en début de semaine, les actions de Partners Group restent à des niveaux bas. Depuis les ondes de choc qui ont secoué le secteur en février en raison des difficultés rencontrées par le fournisseur de crédit privé Blue Owl, les investisseurs boudent ces titres. Pour la direction du spécialiste des marchés privés basé à Zoug, cela est incompréhensible.

Après que la direction a déjà racheté massivement ses propres actions, le cofondateur Marcel Erni a réitéré son message lors d'une tournée de présentation auprès de nombreux investisseurs: il n'y aurait chez Partners Group "absolument aucun problème, ni avec le crédit privé, ni avec les logiciels, ni avec l'IA", selon les propos rapportés par les analystes de la ZKB.

M. Erni estime en outre que l'entreprise de Zoug est injustement mise dans le même panier que des acteurs fortement endettés tels que Blue Owl, Ares ou Apollo. Les analystes de la ZKB considèrent eux aussi que les titres sont actuellement clairement sous-évalués. Pour de nombreux observateurs du marché, une reprise durable des cours de ces titres pourrait toutefois se faire attendre, compte tenu des tensions géopolitiques et surtout de l'incertitude quant à l'évolution future des taux d'intérêt.

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