Zürich (awp) - JPMorgan erhöht das Kursziel für Barry Callebaut auf 1200 von 1100 Franken und belässt die Einstufung auf "Neutral". Nach den Jahreszahlen 2024/25 passt Analyst Edward Hockin sein Bewertungsmodell an. Für das Geschäftsjahr 2025/26 erwartet er einen Rückgang der Absatzmengen um 4,8 Prozent, wobei er für das Schokoladengeschäft ein Minus von 4,2 Prozent und für den Kakaobereich eines von 7,5 Prozent schätzt. Dabei rechnet er mit einem schwachen Start ins neue Geschäftsjahr, belastet durch die temporäre Schliessung eines Werks in Nordamerika und anhaltenden Gegenwind im B2B-Geschäft. Im zweiten Halbjahr sei jedoch eine Stabilisierung möglich, da sich die Bestellmuster der Kunden normalisieren könnten. Beim bereinigten EBIT senkt der Analyst seine bisherige Erwartung um 7 Prozent auf 712 Millionen Franken. Positiv wertet er derweil die Fortschritte beim Schuldenabbau und erwartet für 2025/26 einen Free Cashflow von 1,3 Milliarden Franken.

Barry Callebaut schlossen am Donnerstag bei 1120 Franken.

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Barry Callebaut N

                    NEU                   ALT
Rating              Neutral               Neutral             
PT/FV (Fr.)         1200                  1100                

              25/26E     26/27E
EPS (Fr.)      52.31      68.34           
DIV (Fr.)      29.00      34.17           
P/E (x)         21.3       16.