Zürich (awp) - JPMorgan senkt das Rating für Barry Callebaut auf "Underweight" von "Neutral" und reduziert das Kursziel auf 1100 von 1200 Franken. Die Outperformance der Aktie im vergangenen Jahr basiere vor allem auf einer Neubewertung, während sich Volumen und Gewinnerwartungen verschlechtert hätten, schreibt Analyst Edward Hockin. Die Markterwartung einer starken EPS-Trendwende über die Jahre 2027-2028 erschienen ihm angesichts der schwachen Endmärkte, struktureller Risiken (u.a. GLP-1) und notwendiger Wachstumsinvestitionen zu optimistisch. Vor diesem Hintergrund senke er seine EBIT-Prognose 2026/27 um 5 Prozent und seine

EPS-Schätzung um 8 Prozent, so der Analyst. Um weiteres Kurspotenzial zu ermöglichen, seien steigende Gewinnerwartungen notwendig.

Barry Callebaut gingen am Freitag auf 1445 Franken aus dem Handel.

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Barry Callebaut N

                    NEU                   ALT
Rating              Underweight           Neutral             
PT/FV (Fr.)         1100                  1200                

              25/26E     26/27E     27/28E
EPS (Fr.)      52.18      63.81      71.68
DIV (Fr.)      29.00      31.90      35.84
P/E (x)         28.0       22.9       20.