Résultats d'entreprise   10.04.2026 12:30:16

Les caisses de pension frappées par les aléas boursiers en mars

Zurich (awp) - Les caisses de pension ne sont pas sorties indemnes des tensions géopolitiques et de la remontée des cours du pétrole et du gaz en mars, qui ont pesé sur les marchés boursiers. Dans un contexte mondial incertain, la diversification et la couverture sont plus que jamais nécessaires pour "naviguer dans la volatilité à court terme tout en saisissant les opportunités à long terme", écrit la banque UBS dans son relevé périodique.

En mars, les caisses de pension ont réalisé une performance moyenne de -2,63% après déduction des frais, variant entre -4,54% et -0,4% selon les établissements, d'après l'échantillon analysé par UBS. Le rendement est également négatif de 0,76% depuis le début de l'année.

Le mois dernier, la performance médiane des petites caisses de pension avec des actifs sous gestion inférieurs à 300 millions de francs a été de -2,76%, plus basse que celle des grandes caisses de pension avec des actifs sous gestion de plus d'un milliard de francs à -2,56%.

En mars, les marchés mondiaux des actions et des obligations ont connu de fortes baisses, réagissant à l'escalade des tensions géopolitiques et à la flambée des prix de l'énergie.

Les craintes d'une poussée de l'inflation et la perspective d'un resserrement de la politique monétaire par les banques centrales ont pesé sur les marchés obligataires, les investisseurs anticipant jusqu'à trois hausses des taux directeurs par la Banque centrale européenne (BCE) et la Banque d'Angleterre (BoE) et envisageant même un resserrement par la Réserve fédérale américaine (Fed).

"Cela malgré le ton prudent des présidents des banques centrales, qui ont souligné qu'ils surveillaient les répercussions économiques du conflit au Moyen-Orient, mais n'ont pas indiqué qu'un durcissement des taux d'intérêt était imminent", écrit UBS.

Mesurées en francs, les classes d'actifs ont connu des performances disparates. Alors que les fonds spéculatifs (+3,79%), le placement privé (+3,13%) et les infrastructures (+1,52%) ont profité d'une évolution positive, tant les obligations en devises étrangères (-0,18%), les titres de dette en francs (-1,17%), les actions mondiales (-3,99%) que les actions suisses (-7,36%) ont vu leur performance glisser dans le rouge. Les placements dans l'immobilier direct (+0,09%) et indirect (-0,1%) ont connu une tendance plus ou moins latérale.